Strategy и Strive взвешивают, какую часть капитала потратить на биткоин, а какую на дивиденды по привилегированным акциям. Эта модель стала важным источником финансирования: бессрочные привилегированные акции профинансировали около 136 000 биткоинов, по данным Fidelity Digital Assets, которая оценивает рынок привилегированных бумаг, ориентированных на биткоин, примерно в $12 млрд.
Нагрузка создаётся выплатами. У Strategy в обращении пять классов привилегированных акций, главный из которых — STRC с переменным дивидендом около 12%; в 2026 году по конец июля он привлёк $7,5 млрд. В последнем еженедельном отчёте Strategy потратила $193 млн на выкуп STRC и купила 267 биткоинов, а также увеличила лимит выкупа привилегированных акций до $3 млрд. Компания также продала часть биткоинов, чтобы финансировать дивиденды по привилегированным акциям.
Когда привилегированные акции торгуются ниже номинала, новый выпуск становится менее привлекательным, а выкуп — лучшим применением денег. В конце июня STRC ненадолго опустилась в диапазон $70. Strive, выпускающая собственные привилегированные акции SATA, сталкивается с той же логикой, но в меньших масштабах.
Контраст со спотовыми биткоин-ETF очевиден. Они держат около $106 млрд после примерно $57 млрд совокупного чистого притока и не имеют дивидендных обязательств. Поскольку биткоин торгуется ниже $80 000, вопрос в том, как долго покупки за счёт привилегированных акций смогут идти прежними темпами. Дивидендные обязательства конкурируют с покупками биткоина за один и тот же капитал. Это новость, а не инвестиционная рекомендация.
Следите за рынком сами с помощью бесплатных инструментов AiTraderView: Crypto Cockpit для графиков и более 75 индикаторов, Crypto Screener для поиска сетапов и Crypto Portfolio для отслеживания ваших активов.
Источники:
- Traders Union: Strategy, Strive preferred stock model tests sustainability of bitcoin buying
- Bitcoin Magazine: Bitcoin Treasury Strive Debuts New Preferred Stock
⚠️ RISK WARNING & AI DISCLOSURE
- This information is generated by Artificial Intelligence (AI) and complex algorithms. While advanced, these systems can contain errors or inaccuracies and are for educational purposes only.
- Technical analysis provides no guarantees; this information is purely informative.
- All discussed scenarios are hypothetical and do not constitute predictions or expectations.
- Past performance is not an indicator of future results.
- This is not financial advice and is not intended as a call-to-action for the reader.
- No implicit direction is claimed, and no specific behavior of market participants is suggested.