KPI : MQS (Market Quality Score)

Analyser la structure du marché : le Market Quality Score (MQS)

Le Le Market Quality Score (MQS) est un KPI spécialisé conçu pour évaluer la composition interne d’un mouvement de prix. Plutôt que d’analyser l’évolution des prix de façon isolée, le MQS analyse la source de la liquidité, en distinguant notamment le volume spot (accumulation d’actifs) du volume perpétuels/futures (positionnement à effet de levier).

Cette analyse aide les traders à déterminer si une tendance est portée par une demande organique ou si elle repose fortement sur un effet de levier spéculatif.

1. Score principal (échelle : 0 – 100)

Le MQS fournit une note numérique de 0 à 100 basée sur la confluence des données sous-jacentes.

• Score élevé (par ex. 80/100) : Indique un mouvement « porté par le spot ». L’analyse technique considère généralement que les tendances soutenues par des achats spot agressifs reposent sur des bases structurelles plus solides.
• Score faible (par ex. 40/100) : Indique un mouvement « porté par le levier » ou « divergent ». Cela suggère que l’évolution des prix est principalement soutenue par le volume des dérivés, tandis que la demande spot peut être faible, voire vendeuse.

2. Indicateurs clés & détail

Le tableau de bord MQS offre une vue détaillée des données qui déterminent le score final :

Dominance & caractère

• Dominance (🟠 Équilibré/🟢 Fort) : Reflète quel côté du carnet d’ordres (Bid vs Ask) exerce actuellement un contrôle statistique sur le flux.
• Caractère (🟠 Équilibré/🟢 Haussier) : Décrit le profil du volume actuel (par ex. accumulation vs distribution).

Analyse du CVD (Cumulative Volume Delta) Le MQS surveille la pression acheteuse/vendeuse sur deux unités de temps (4h et 24h) à travers différents segments de marché :

• CVD spot (🟢 Acheteurs / 🔴 Vendeurs) : Suit le volume sur le marché spot. Le vert indique des achats nets de l’actif réel, souvent interprétés comme un positionnement à long terme.
• CVD perpétuels (🟢 Longs / 🔴 Shorts) : Suit le volume sur le marché des futures perpétuels. Le vert indique un levier net long, tandis que le rouge indique un levier net short. Cette métrique représente l’intérêt spéculatif.

OI vs 30j (vélocité de l’open interest) Compare l’open interest actuel à sa moyenne sur 30 jours.

• 🟢 Entrée extrême : Signale une forte hausse des capitaux entrant sur le marché des dérivés par rapport à la moyenne mensuelle. En analyse technique, une expansion rapide de l’OI est souvent surveillée comme précurseur d’une volatilité accrue.

Répartition des flux

• % de flux spot : La part du volume spot dans le mouvement de prix actuel, en pourcentage.
• % de flux perpétuels : La part du volume à effet de levier, en pourcentage.
• Théorie de marché : Un rallye où le flux spot dépasse nettement le flux perpétuel est souvent interprété techniquement comme de plus haute « qualité », en raison de l’absence de risque de liquidation associé aux positions spot.

3. Interprétation des signaux

L’algorithme MQS produit une interprétation textuelle fondée sur la confluence des données :

• 🟢 Qualité saine (soutenu par le spot) : Le mouvement est porté par des achats spot. Cette structure suggère que l’accumulation d’actifs est le principal moteur du prix.
• 🟠 Qualité modérée : Les volumes spot et futures sont relativement équilibrés. La structure de la tendance ne montre aucun biais distinct vers l’accumulation ou la spéculation.
• 🟠 Spéculatif : Le prix est principalement porté par l’effet de levier des futures. Les analystes techniques y voient une structure à risque plus élevé en raison du potentiel de « long squeezes » ou de liquidations.
• 🔴 Faible qualité (divergent) : Un signal de divergence où les acteurs spot vendent tandis que les acteurs futures achètent (ou inversement). Cette structure de marché est souvent surveillée pour repérer des retournements ou des « pièges » potentiels.
• ⚪️ Incertain / Neutre : L’analyse des volumes ne montre aucune conviction claire. Le marché est probablement en phase de consolidation ou latérale.

4. Utilité analytique du MQS

L’analyse technique standard se concentre souvent sur le prix, mais le MQS se concentre sur la participation.

• Mouvements portés par le levier : Une appréciation du prix portée uniquement par les perpétuels comporte le risque de « cascades de liquidations », car les traders à effet de levier peuvent être contraints de fermer leurs positions en période de volatilité.
• Mouvements portés par le spot : Une appréciation du prix portée par les achats spot représente une détention réelle d’actifs. Les détenteurs spot ne sont pas soumis à des prix de liquidation, ce qui crée une structure de support techniquement plus robuste (un « plancher de prix »).

5. Déclencheurs automatisés

Les données du MQS alimentent directement le moteur d’alertes global du système afin de fournir des notifications en temps réel sur les changements structurels.