KPI: MQS (Market Quality Score)

Marktstruktur analysieren: Der Market Quality Score (MQS)

Der Der Market Quality Score (MQS) ist ein spezialisierter KPI zur Bewertung der inneren Zusammensetzung einer Preisbewegung. Statt die Kursentwicklung isoliert zu betrachten, analysiert der MQS die Quelle der Liquidität – insbesondere die Unterscheidung zwischen dem Volumen von Spot (Asset-Akkumulation) und Perpetuals/Futures (gehebelte Positionierung).

Diese Analyse hilft Tradern festzustellen, ob ein Trend von organischer Nachfrage getragen wird oder stark auf spekulativem Hebel beruht.

1. Kern-Score (Skala: 0 – 100)

Der MQS liefert eine numerische Bewertung von 0 bis 100 auf Basis der Konfluenz zugrunde liegender Datenpunkte.

• Hoher Score (z. B. 80/100): Zeigt eine „Spot-getriebene“ Bewegung an. Die technische Analyse sieht Trends, die von aggressiven Spot-Käufen getragen werden, im Allgemeinen als strukturell stabiler an.
• Niedriger Score (z. B. 40/100): Zeigt eine „hebelgetriebene“ oder „divergente“ Bewegung an. Das deutet darauf hin, dass die Kursentwicklung hauptsächlich durch Derivatevolumen gestützt wird, während die Spot-Nachfrage schwach sein oder verkauft werden kann.

2. Wichtige Indikatoren & Aufschlüsselung

Das MQS-Dashboard bietet einen detaillierten Blick auf die Datenpunkte, die den Endscore bestimmen:

Dominanz & Charakter

• Dominanz (🟠 Ausgewogen/🟢 Stark): Zeigt, welche Seite des Orderbuchs (Bid vs. Ask) aktuell die statistische Kontrolle über den Fluss ausübt.
• Charakter (🟠 Ausgewogen/🟢 Bullisch): Beschreibt das Profil des aktuellen Volumens (z. B. Akkumulation vs. Distribution).

CVD-Analyse (Cumulative Volume Delta) Der MQS überwacht den Kauf-/Verkaufsdruck für zwei Zeitrahmen (4h und 24h) in verschiedenen Marktsegmenten:

• Spot CVD (🟢 Käufer / 🔴 Verkäufer): Verfolgt das Volumen im Spot-Markt. Grün zeigt Nettokäufe des tatsächlichen Assets an, oft als langfristige Positionierung interpretiert.
• Perp CVD (🟢 Longs / 🔴 Shorts): Verfolgt das Volumen im Perpetual-Futures-Markt. Grün zeigt netto Long-Hebel an, Rot netto Short-Hebel. Diese Kennzahl steht für spekulatives Interesse.

OI vs. 30d (Open-Interest-Geschwindigkeit) Vergleicht das aktuelle Open Interest mit dem 30-Tage-Durchschnitt.

• 🟢 Extremer Zufluss: Signalisiert einen deutlichen Kapitalzustrom in den Derivatemarkt im Vergleich zum Monatsdurchschnitt. In der technischen Analyse wird eine schnelle OI-Ausweitung oft als Vorläufer erhöhter Volatilität beobachtet.

Fluss-Aufschlüsselung

• Spot-Fluss %: Der prozentuale Beitrag des Spot-Volumens zur aktuellen Preisbewegung.
• Perp-Fluss %: Der prozentuale Beitrag des gehebelten Volumens.
• Markttheorie: Eine Rally, bei der der Spot-Fluss den Perp-Fluss deutlich übersteigt, wird technisch oft als „hochwertiger“ interpretiert, da das mit Spot-Beständen verbundene Liquidationsrisiko fehlt.

3. Signalinterpretationen

Der MQS-Algorithmus gibt auf Basis der Datenkonfluenz eine textliche Interpretation aus:

• 🟢 Gesunde Qualität (Spot-gestützt): Die Bewegung wird durch Spot-Käufe getrieben. Diese Struktur deutet darauf hin, dass Asset-Akkumulation der Haupttreiber des Preises ist.
• 🟠 Mittlere Qualität: Spot- und Futures-Volumen sind relativ ausgeglichen. Die Trendstruktur zeigt keine eindeutige Tendenz zu Akkumulation oder Spekulation.
• 🟠 Spekulativ: Der Preis wird primär durch Futures-Hebel getrieben. Technische Analysten sehen darin eine risikoreichere Struktur wegen möglicher „Long Squeezes“ oder Liquidationen.
• 🔴 Geringe Qualität (divergent): Ein Divergenzsignal, bei dem Spot-Teilnehmer verkaufen, während Futures-Teilnehmer kaufen (oder umgekehrt). Diese Marktstruktur wird oft auf mögliche Umkehrungen oder „Fallen“ hin beobachtet.
• ⚪️ Unklar / Neutral: Die Volumenanalyse zeigt keine klare Überzeugung. Der Markt befindet sich wahrscheinlich in einer Konsolidierung oder Seitwärtsphase.

4. Analytischer Nutzen des MQS

Die gängige technische Analyse konzentriert sich oft auf den Preis, der MQS dagegen auf die Beteiligung.

• Hebelgetriebene Bewegungen: Eine Kurssteigerung, die allein von Perpetuals getragen wird, birgt das Risiko von „Liquidationskaskaden“, da gehebelte Trader bei Volatilität zur Schließung ihrer Positionen gezwungen werden können.
• Spot-getriebene Bewegungen: Eine Kurssteigerung, die von Spot getragen wird, steht für echten Asset-Besitz. Spot-Halter unterliegen keinen Liquidationspreisen, was eine technisch robustere Unterstützungsstruktur (einen „Price Floor“) schafft.

5. Automatische Trigger

Die MQS-Daten fließen direkt in die globale Alarm-Engine des Systems ein und liefern Echtzeit-Benachrichtigungen über strukturelle Verschiebungen.