KPI: MQS (مؤشر جودة السوق)

تحليل هيكل السوق: مؤشر جودة السوق (MQS)

يمثل مؤشر جودة السوق (MQS) هو KPI متخصص مصمم لتقييم التركيب الداخلي لحركة السعر. فبدلاً من تحليل حركة السعر بمعزل، يحلل MQS مصدر السيولة، ويميز تحديداً بين حجم السوق الفوري (تجميع الأصول) وحجم العقود الدائمة/الآجلة (المراكز ذات الرافعة المالية).

يساعد هذا التحليل المتداولين على تحديد ما إذا كان الاتجاه مدفوعاً بطلب عضوي أم يعتمد بشكل كبير على الرافعة المالية المضاربية.

1. الدرجة الأساسية (المقياس: 0 – 100)

يقدم MQS تقييماً رقمياً من 0 إلى 100 استناداً إلى التقاء نقاط البيانات الأساسية.

• درجة مرتفعة (مثل 80/100): تشير إلى حركة “مدفوعة بالسوق الفوري”. ينظر التحليل الفني عموماً إلى الاتجاهات المدعومة بشراء فوري قوي على أنها ذات أساس هيكلي أقوى.
• درجة منخفضة (مثل 40/100): تشير إلى حركة “مدفوعة بالرافعة المالية” أو “متباعدة”. ويدل ذلك على أن حركة السعر مدعومة أساساً بحجم المشتقات بينما قد يكون الطلب الفوري ضعيفاً أو بيعياً.

2. المؤشرات الرئيسية & التفصيل

توفر لوحة MQS رؤية تفصيلية لنقاط البيانات التي تحدد الدرجة النهائية:

الهيمنة & الطابع

• الهيمنة (🟠 متوازن/🟢 قوي): تعكس أي جانب من دفتر الأوامر (العرض مقابل الطلب) يمارس حالياً سيطرة إحصائية على التدفق.
• الطابع (🟠 متوازن/🟢 صعودي): يصف ملف الحجم الحالي (مثل التجميع مقابل التصريف).

تحليل CVD (دلتا الحجم التراكمي) يراقب MQS ضغط الشراء/البيع لإطارين زمنيين (4 ساعات و24 ساعة) عبر قطاعات سوق مختلفة:

• Spot CVD (🟢 مشترون / 🔴 بائعون): يتتبع الحجم في السوق الفوري. يشير الأخضر إلى شراء صافٍ للأصل الفعلي، وغالباً ما يُفسَّر على أنه مراكز طويلة الأجل.
• Perp CVD (🟢 لونغ / 🔴 شورت): يتتبع الحجم في سوق العقود الآجلة الدائمة. يشير الأخضر إلى رافعة مالية طويلة صافية، بينما يشير الأحمر إلى رافعة قصيرة صافية. ويمثل هذا المقياس الاهتمام المضاربي.

OI مقابل 30 يوماً (سرعة الفائدة المفتوحة) يقارن هذا المقياس الفائدة المفتوحة الحالية بمتوسط 30 يوماً.

• 🟢 تدفق داخل شديد: يشير إلى تدفق كبير لرؤوس الأموال إلى سوق المشتقات مقارنة بالمتوسط الشهري. وفي التحليل الفني، غالباً ما يُراقب التوسع السريع في OI بوصفه مقدمة لزيادة التقلب.

تفصيل التدفق

• نسبة تدفق السوق الفوري %: النسبة المئوية لمساهمة حجم السوق الفوري في حركة السعر الحالية.
• نسبة تدفق العقود الدائمة %: النسبة المئوية لمساهمة الحجم ذي الرافعة المالية.
• نظرية السوق: غالباً ما يُفسَّر الصعود الذي يتجاوز فيه تدفق السوق الفوري تدفق العقود الدائمة بشكل كبير على أنه ذو “جودة” أعلى من الناحية الفنية، نظراً لغياب مخاطر التصفية المرتبطة بحيازات السوق الفوري.

3. تفسيرات الإشارات

تُخرج خوارزمية MQS تفسيراً نصياً بناءً على التقاء البيانات:

• 🟢 جودة سليمة (مدعومة بالسوق الفوري): الحركة مدفوعة بالشراء الفوري. يشير هذا الهيكل إلى أن تجميع الأصول هو المحرك الرئيسي للسعر.
• 🟠 جودة متوسطة: أحجام السوق الفوري والعقود الآجلة متوازنة نسبياً. ولا يُظهر هيكل الاتجاه ميلاً واضحاً نحو التجميع أو المضاربة.
• 🟠 مضاربي: السعر مدفوع أساساً برافعة العقود الآجلة. ينظر المحللون الفنيون إلى هذا على أنه هيكل أعلى مخاطرة بسبب احتمال حدوث “ضغوط على اللونغ” أو عمليات تصفية.
• 🔴 جودة منخفضة (متباعدة): إشارة تباعد يبيع فيها المشاركون في السوق الفوري بينما يشتري المشاركون في العقود الآجلة (أو العكس). غالباً ما يُراقب هيكل السوق هذا بحثاً عن انعكاسات محتملة أو “فخاخ”.
• ⚪️ غير واضح / محايد: لا يُظهر تحليل الحجم قناعة واضحة. ومن المرجح أن السوق في مرحلة تماسك أو حركة عرضية.

4. الفائدة التحليلية لـ MQS

غالباً ما يركز التحليل الفني التقليدي على السعر، بينما يركز MQS على المشاركة.

• الحركات المدفوعة بالرافعة المالية: ارتفاع السعر الذي تدفعه العقود الدائمة وحدها ينطوي على خطر “تتالي التصفيات”، إذ قد يُضطر المتداولون ذوو الرافعة المالية إلى إغلاق مراكزهم أثناء التقلب.
• الحركات المدفوعة بالسوق الفوري: ارتفاع السعر الذي يدفعه السوق الفوري يمثل ملكية الأصول. فحاملو الأصول في السوق الفوري غير خاضعين لأسعار التصفية، مما يخلق هيكل دعم أكثر متانة من الناحية الفنية (“أرضية سعرية”).

5. المحفزات الآلية

تتغذى بيانات MQS مباشرة في محرك التنبيهات العام للنظام لتقديم إشعارات فورية عن التحولات الهيكلية.