KPI: MQS (Market Quality Score)

Análisis de la estructura de mercado: el Market Quality Score (MQS)

El Market Quality Score (MQS) es un KPI especializado diseñado para evaluar la composición interna de un movimiento de precio. En lugar de analizar la acción del precio de forma aislada, el MQS analiza el origen de la liquidez, distinguiendo específicamente entre el volumen spot (acumulación de activos) y el de perpetuos/futuros (posicionamiento apalancado).

Este análisis ayuda a los traders a determinar si una tendencia está impulsada por demanda orgánica o si depende en gran medida del apalancamiento especulativo.

1. Puntuación principal (escala: 0 – 100)

El MQS ofrece una calificación numérica de 0 a 100 basada en la confluencia de los datos subyacentes.

• Puntuación alta (p. ej., 80/100): Indica un movimiento «impulsado por el spot». El análisis técnico suele considerar que las tendencias respaldadas por compras agresivas en spot tienen una base estructural más sólida.
• Puntuación baja (p. ej., 40/100): Indica un movimiento «impulsado por el apalancamiento» o «divergente». Esto sugiere que la acción del precio está respaldada principalmente por el volumen de derivados, mientras que la demanda spot puede ser débil o vendedora.

2. Indicadores clave y desglose

El dashboard del MQS ofrece una vista granular de los datos que determinan la puntuación final:

Dominancia y carácter

• Dominancia (🟠 Equilibrada/🟢 Fuerte): Refleja qué lado del libro de órdenes (Bid vs. Ask) ejerce actualmente el control estadístico sobre el flujo.
• Carácter (🟠 Equilibrado/🟢 Alcista): Describe el perfil del volumen actual (p. ej., acumulación vs. distribución).

Análisis del CVD (Cumulative Volume Delta) El MQS monitoriza la presión compradora/vendedora en dos marcos temporales (4h y 24h) en distintos segmentos del mercado:

• CVD spot (🟢 Compradores / 🔴 Vendedores): Rastrea el volumen en el mercado spot. El verde indica compras netas del activo real, a menudo interpretadas como posicionamiento a largo plazo.
• CVD de perps (🟢 Largos / 🔴 Cortos): Rastrea el volumen en el mercado de futuros perpetuos. El verde indica apalancamiento neto largo, mientras que el rojo indica apalancamiento neto corto. Esta métrica representa el interés especulativo.

OI vs 30d (Open Interest Velocity) Compara el open interest actual con la media de 30 días.

• 🟢 Entrada extrema: Señala un aumento significativo del capital que entra en el mercado de derivados en relación con la media mensual. En análisis técnico, la rápida expansión del OI se monitoriza a menudo como precursora de una mayor volatilidad.

Desglose del flujo

• % de flujo spot: La contribución porcentual del volumen spot al movimiento actual del precio.
• % de flujo de perps: La contribución porcentual del volumen apalancado.
• Teoría de mercado: Un rally en el que el flujo spot supera significativamente al flujo de perps suele interpretarse técnicamente como de mayor «calidad», por la ausencia del riesgo de liquidación asociado a las posiciones spot.

3. Interpretación de las señales

El algoritmo del MQS genera una interpretación textual basada en la confluencia de los datos:

• 🟢 Calidad saludable (respaldada por spot): El movimiento está impulsado por compras en spot. Esta estructura sugiere que la acumulación de activos es el principal motor del precio.
• 🟠 Calidad moderada: Los volúmenes de spot y de futuros están relativamente equilibrados. La estructura de la tendencia no muestra un sesgo claro hacia la acumulación ni hacia la especulación.
• 🟠 Especulativo: El precio está impulsado principalmente por el apalancamiento de los futuros. Los analistas técnicos lo ven como una estructura de mayor riesgo por la posibilidad de «long squeezes» o liquidaciones.
• 🔴 Baja calidad (divergente): Una señal de divergencia en la que los participantes del spot venden mientras los de los futuros compran (o viceversa). Esta estructura de mercado suele monitorizarse en busca de posibles reversiones o «trampas».
• ⚪️ Poco claro / Neutral: El análisis del volumen no muestra una convicción clara. Es probable que el mercado esté en una fase de consolidación o lateral.

4. Utilidad analítica del MQS

El análisis técnico estándar suele centrarse en el precio, pero el MQS se centra en la participación.

• Movimientos impulsados por apalancamiento: La apreciación del precio impulsada únicamente por perpetuos conlleva el riesgo de «cascadas de liquidaciones», ya que los traders apalancados pueden verse obligados a cerrar posiciones durante la volatilidad.
• Movimientos impulsados por el spot: La apreciación del precio impulsada por el spot representa propiedad real del activo. Los tenedores de spot no están sujetos a precios de liquidación, lo que crea una estructura de soporte técnicamente más robusta (un «suelo de precio»).

5. Triggers automáticos

Los datos del MQS alimentan directamente el motor global de alertas del sistema para ofrecer notificaciones en tiempo real sobre cambios estructurales.