KPI : OID & FOP index (intelligence des dérivés)

Intelligence du marché des dérivés : analyse OID & FOP

Alors que l’évolution des prix indique où le marché se dirige, la suite Dérivés, composée de OID (Open Interest Delta) et FOP (Funding-OI-Price), est conçue pour analyser pourquoi il se déplace. Ces KPI évaluent les marchés des futures et des options afin de déterminer si le mouvement des prix est soutenu par une nouvelle allocation de capitaux ou provoqué par des liquidations de dérivés.

Grâce à ces métriques, les analystes peuvent identifier des conditions de marché associées aux « squeezes » ou à l’épuisement de la tendance.

1. OID (Open Interest Delta)

L’Open Interest Delta (OID) mesure la variation nette du nombre total de contrats dérivés (futures) en circulation sur une période donnée. C’est la métrique principale pour identifier les flux de capitaux.

🟢 OID positif (entrée)

• État technique : Le nombre total de contrats ouverts augmente.
• Interprétation :
  • Prix en hausse + OID positif : Interprété techniquement comme une tendance forte soutenue par de nouvelles positions longues agressives.
  • Prix en baisse + OID positif : Interprété techniquement comme de nouvelles positions short agressives.

🔴 OID négatif (sortie)

• État technique : Le nombre total de contrats ouverts diminue.
• Interprétation : Cela se produit généralement lors de liquidations ou de phases de prise de bénéfices.
  • Prix en hausse + OID négatif : Souvent considéré comme un rallye de « Short Covering » (les shorts clôturent leurs positions) plutôt que comme une demande organique. La théorie de marché suggère que ces mouvements peuvent être moins durables.

2. FOP (Funding-OI-Price)

Le Le FOP est un KPI de confluence qui surveille la relation entre les taux de financement, et l’open interestet Évolution du prix. Son objectif est d’évaluer l’équilibre du levier sur le marché.

Scénario de short squeeze

• Configuration des données : Taux de financement négatifs (les shorts paient les longs) combinés à un prix en hausse et à un OI en hausse.
• Interprétation : Cette structure suggère que le marché est fortement positionné short alors que le prix évolue contre lui, créant une configuration souvent associée aux short squeezes.

Scénario d’épuisement des longs

• Configuration des données : Taux de financement fortement positifs (les longs paient les shorts) combinés à un prix qui stagne.
• Interprétation : Cela suggère que le marché est « saturé » de positions longues qui paient une prime pour être conservées, ce qui augmente le risque de « Long Flush » (cascade de liquidations) si le prix ne parvient pas à progresser.

3. OID-INDEX & FOP-INDEX : agrégation multi-coins

Le Les indices sont des versions normalisées et de haut niveau des données brutes. Contrairement à l’OID/FOP standard qui suit des actifs individuels, les versions INDEX fournissent une « carte thermique du marché » en agrégeant simultanément les données des actifs aux plus gros volumes.

Regroupement par sentiment

Pour donner une vue de la largeur du marché, les actifs au sein des indices sont catégorisés algorithmiquement :

• 🟢 Groupe haussier : Actifs affichant des prix en hausse soutenus par de nouvelles entrées de capitaux (OID positif) et un financement stable.
• ⚪ Groupe neutre : Actifs en consolidation ou affichant des signaux de données contradictoires.
• 🔴 Groupe baissier : Actifs sous pression, caractérisés par des prix en baisse, des positions short agressives ou un déséquilibre extrême du levier.

Utilité analytique

• OID-INDEX : Mesure la « vélocité » des capitaux sur l’ensemble du marché. Un OID-Index élevé, avec la majorité des coins dans le groupe haussier , suggère un rallye à large base.
• FOP-INDEX : Fonctionne comme une jauge de levier. Un FOP-Index extrêmement élevé combiné à un groupe baissier en croissance est surveillé comme un signal d’alerte d’un possible désendettement à l’échelle du marché.

4. Scénarios de marché : interpréter les données

5. Intégration avec MMS V2

Les indices OID et FOP servent de portes logiques pour le moteur MMS (Market Macro Score) algorithmique.

• Confirmation de la tendance : La logique du MMS ne privilégie les stratégies de « croissance » que si l’ OID-INDEX confirme que les capitaux affluent vers le groupe haussier, validant ainsi l’évolution des prix.
• Gestion des risques : Même si la structure des prix semble haussière, un FOP-INDEX à risque élevé (indiquant un levier extrême) est conçu pour déclencher un statut REDUCE_EXPOSURE . Cette logique vise à filtrer les configurations sujettes aux purges de volatilité.