KPI: индекс OID и FOP (аналитика деривативов)

Рыночная аналитика деривативов: анализ OID и FOP

Если движение цены показывает, куда движется рынок, то набор инструментов по деривативам, состоящий из OID (Open Interest Delta) и FOP (Funding-OI-Price), предназначен для анализа того, почему он движется. Эти KPI оценивают рынки фьючерсов и опционов, чтобы определить, поддерживается ли движение цены притоком нового капитала или обусловлено ликвидациями деривативов.

Используя эти метрики, аналитики могут выявлять рыночные условия, связанные со «сквизами» или истощением тренда.

1. OID (Open Interest Delta)

Open Interest Delta (OID) измеряет чистое изменение общего числа неисполненных деривативных контрактов (фьючерсов) за определённый период. Это основная метрика для выявления движения капитала.

🟢 Положительный OID (приток)

• Техническое состояние: Общее число открытых контрактов растёт.
• Интерпретация:
  • Цена растёт + положительный OID: Технически трактуется как сильный тренд, поддержанный активным открытием новых лонгов.
  • Цена падает + положительный OID: Технически трактуется как активное открытие новых шортов.

🔴 Отрицательный OID (отток)

• Техническое состояние: Общее число открытых контрактов сокращается.
• Интерпретация: Обычно это происходит во время ликвидаций или фаз фиксации прибыли.
  • Цена растёт + отрицательный OID: Часто рассматривается как ралли на «закрытии шортов» (шорты закрывают позиции), а не как органический спрос. Рыночная теория предполагает, что такие движения могут быть менее устойчивыми.

2. FOP (Funding-OI-Price)

Модуль FOP — конфлюэнтный KPI, отслеживающий связь между ставками финансирования, и открытым интересоми Движение цены. Его цель — оценить баланс плеча на рынке.

Сценарий шорт-сквиза

• Конфигурация данных: Отрицательные ставки финансирования (шорты платят лонгам) в сочетании с растущей ценой и растущим OI.
• Интерпретация: Такая структура говорит о том, что рынок сильно перегружен шортами, а цена движется против них, создавая конфигурацию, часто связанную с шорт-сквизами.

Сценарий истощения лонгов

• Конфигурация данных: Высокие положительные ставки финансирования (лонги платят шортам) в сочетании со стагнирующей ценой.
• Интерпретация: Это говорит о том, что рынок «переполнен» лонгами, платящими премию за удержание позиций, что повышает риск «Long Flush» (каскада ликвидаций), если цена не сможет продолжить рост.

3. OID-INDEX и FOP-INDEX: агрегация по нескольким монетам

Модуль Индексы — это нормализованные версии сырых данных более высокого уровня. В отличие от стандартных OID/FOP, которые отслеживают отдельные активы, версии INDEX дают «тепловую карту рынка», одновременно агрегируя данные по активам с наибольшими объёмами.

Группировка по настроениям

Чтобы показать широту рынка, активы внутри индексов алгоритмически разделяются на категории:

• 🟢 Бычья группа: Активы с растущими ценами, поддержанными притоком нового капитала (положительный OID) и стабильным финансированием.
• ⚪ Нейтральная группа: Активы в консолидации или с противоречивыми сигналами данных.
• 🔴 Медвежья группа: Активы под давлением: падающие цены, агрессивные шорты или экстремальный дисбаланс плеча.

Аналитическая польза

• OID-INDEX: Измеряет «скорость» капитала по всему рынку. Высокий OID-Index при большинстве монет в бычьей группе говорит о ралли с широкой базой.
• FOP-INDEX: Работает как датчик плеча. Крайне высокий FOP-Index в сочетании с растущей медвежьей группой отслеживается как предупреждающий признак потенциального общерыночного делевереджа.

4. Рыночные сценарии: интерпретация данных

5. Интеграция с MMS V2

Индексы OID и FOP служат логическими шлюзами для MMS (Market Macro Score) .

• Подтверждение тренда: Логика MMS отдаёт приоритет стратегиям «Growth» только если OID-INDEX подтверждает, что капитал течёт в бычьей группе, подтверждая движение цены.
• Управление рисками: Даже если структура цены выглядит бычьей, высокорисковый FOP-INDEX (указывающий на экстремальное плечо) призван запускать статус REDUCE_EXPOSURE . Эта логика направлена на отсев конфигураций, склонных к волатильным выбиваниям.