Um novo artigo de estatística questiona o peso que os investidores devem dar ao modelo de preço de lei de potência do bitcoin. Carlos Baquero e Raquel Menezes enviaram “Deceleration without identification” ao arXiv em 10 de novembro, e a Crypto Insiders noticiou o estudo em 14 de novembro.
Os autores argumentam que um bom ajuste em gráficos logarítmicos é uma evidência fraca, porque desvios persistentes, semelhantes a um passeio aleatório, podem criar linhas de tendência convincentes e valores altos de R-quadrado. Eles testaram 820 preços semanais de fechamento de janeiro de 2011 a setembro de 2026, segundo a Crypto Insiders. Em séries de preços simuladas sem estrutura de lei de potência, um ajuste forte apareceu com frequência: cerca de 14% das séries artificiais se ajustaram à linha melhor do que o preço real do bitcoin, informou o veículo.
O artigo diz que a deriva constante no log do preço é rejeitada ao nível de 5%, enquanto um coeficiente de log da idade de cerca de 5,7, próximo ao expoente publicado, não é rejeitado. Esse resultado não se sustenta se os desvios puderem ser mais persistentes que um passeio aleatório. Uma curva de Gompertz, que supõe que o crescimento se estabiliza rumo a um teto, se ajusta aproximadamente tão bem, e os autores dizem que não conseguem demonstrar que os preços revertem à linha de tendência.
Os autores pré-registraram previsões para 2027 a 2030 para que os preços futuros possam avaliar os modelos. A Crypto Insiders informou previsões centrais para o fim de 2030 de cinco modelos ajustados, variando de cerca de US$ 85.000 a US$ 1 milhão, com o modelo de lei de potência perto de US$ 380.000. O artigo em si é um preprint e não passou por revisão por pares.
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Fontes:
arXiv: Deceleration without identification (Baquero, Menezes)
Crypto Insiders: Onderzoek zet vraagtekens bij populair Bitcoin-koersmodel
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