Ein neues Statistik-Paper stellt infrage, wie viel Gewicht Anleger dem Potenzgesetz-Preismodell für Bitcoin beimessen sollten. Carlos Baquero und Raquel Menezes reichten „Deceleration without identification“ am 10. November bei arXiv ein, und Crypto Insiders berichtete am 14. November darüber.
Die Autoren argumentieren, dass eine enge Übereinstimmung in logarithmischen Charts nur ein schwaches Indiz sei, weil persistente, einem Random Walk ähnelnde Abweichungen überzeugende Trendlinien und hohe R-Quadrat-Werte erzeugen können. Laut Crypto Insiders testeten sie 820 wöchentliche Schlusskurse von Januar 2011 bis September 2026. In simulierten Preisreihen ohne Potenzgesetz-Struktur trat eine starke Übereinstimmung häufig auf: Etwa 14% der künstlichen Reihen passten besser zur Linie als der tatsächliche Bitcoin-Kurs, so das Medium.
Dem Paper zufolge wird ein konstanter Drift im logarithmierten Preis auf dem 5-%-Niveau verworfen, während ein Log-Alter-Koeffizient von etwa 5,7, nahe am veröffentlichten Exponenten, nicht verworfen wird. Dieses Ergebnis gilt nicht mehr, wenn die Abweichungen persistenter als ein Random Walk sein dürfen. Eine Gompertz-Kurve, die von einem Wachstum ausgeht, das sich einer Obergrenze annähert, passt ungefähr genauso gut, und die Autoren sagen, sie könnten nicht zeigen, dass die Kurse zur Trendlinie zurückkehren.
Die Autoren haben Prognosen für 2027 bis 2030 vorab registriert, damit künftige Kurse die Modelle bewerten können. Crypto Insiders nannte zentrale Prognosen für Ende 2030 aus fünf angepassten Modellen, die von etwa 85.000 $ bis 1 Million $ reichen, wobei das Potenzgesetz-Modell bei etwa 380.000 $ liegt. Das Paper selbst ist ein Preprint und wurde noch nicht von Fachkollegen begutachtet.
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Quellen:
arXiv: Deceleration without identification (Baquero, Menezes)
Crypto Insiders: Onderzoek zet vraagtekens bij populair Bitcoin-koersmodel
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