MARA Holdings、Riot Platforms和Hut 8在2026年合计卖出了近64,000枚比特币，它们的财报显示出三种不同的动机。三家公司申报的出售量合计约63,950枚比特币。
MARA前九个月卖出约26,984枚比特币，9月之后又卖出13,597枚，2026年申报总量达到40,581枚。它用最近一次出售的收入全额偿还了两笔共7.5亿美元的贷款，从而释放出17,477枚作为抵押的比特币。因此这次出售主要是融资决定，而不是退出比特币。
Riot截至9月卖出20,264枚比特币，筹得15亿美元，主要用于建设AI数据中心。9月底它仍持有2,418枚，并预计今后几乎会卖出所有新挖出的币。Hut 8在第三季度卖出954枚，10月又卖出2,148枚，并把几乎全部收益用于2.5亿美元的股票回购。
这三笔出售并不遵循同一种市场逻辑，却指向同一个方向。挖出的比特币不再只是长期储备。对大型矿企来说，它越来越多地成为偿还债务、扩张AI业务或回报股东的资金来源。这是否会压低价格，取决于有多少真正进入公开市场，而财报并未显示这一点。
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