The Block 11月11日援引Glassnode的一份报告称，主要稳定币的供应量在30天内减少142亿美元，为2022年熊市以来最大的收缩。根据The Block图表中的DefiLlama数据，稳定币总供应量略低于2800亿美元，为2025年9月以来的最低水平。
Glassnode称，供应萎缩意味着持有者正在将稳定币赎回为美元，使得“上涨的燃料减少”。它称，供应恢复增长将是“新资金正在流入的第一个迹象”。
The Block援引的CryptoQuant数据显示，截至11月7日的60天内，Tether的USDT供应减少66亿美元，是2022年12月FTX崩溃后类似时期32亿美元降幅的两倍多。USDT占稳定币供应的约62.8%，USDC约占25.1%。The Block没有给出USDC单独的降幅数据，其30天变动的标题数字是针对主要稳定币整体的。黄金支持的代币保持稳定，总市值合计56.1亿美元。
The Block指出，作为对比，2022年6月30天降幅接近300亿美元，约五个月后的当年11月比特币触及15,500美元的熊市低点。CryptoQuant称，比特币的局部底部可能在USDT供应重新转正之前形成。
这与此前基于Allium数据的、称2026年供应大致持平的报道形成对比，本文不对此进行讨论。
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